Abstract
המאמר מתמקד בשוק אג"ח החברות הישראלי, המתנהל בבורסת תל-אביב באותה שיטת מסחר שבה נסחרות מניות (כלומר, באמצעות ספר פקודות ממוחשב), וזאת בניגוד למסחר באג"ח חברות בעולם שמתבצע באמצעות דילרים. הכותבים מוצאים שבהשוואה לאג"ח החברות האמריקאי, אגרות החוב בשוק הישראלי נזילות מאוד, נזילות אף יותר מהמניות הנסחרות בשוק הישראלי. לדעת הכותבים, הסיבה לכך היא שיטת המסחר, אשר מאפשרת לסוחרים להתחרות זה בזה על אספקת הנזילות. כתימוכין לכך, הכותבים מראים שהתחרותיות בין ספקי הנזילות גבוהה (גם באופן אבסולוטי ובעיקר בהשוואה לשווים אחרים) ושרווחיהם נמוכים כתוצאה מכך. בנוסף, שיטת המסחר מאפשרת גם לסוחרים אחרים לספק נזילות, וכך מביאה לתחרות רבה יותר באספקת הנזילות, שתורמת אף היא להקטנת המרווחים. כמו כן, שיטת המסחר מאפשרת לסוחרים "קטנים" להשתתף במסחר, והכותבים מראים שהשתתפות זו תורמת אף היא לשיפור הנזילות.
| Original language | Hebrew |
|---|---|
| Pages (from-to) | 82-91 |
| Number of pages | 10 |
| Journal | חידושים בניהול |
| Volume | 2 |
| State | Published - 2018 |
IHP publications
- ihp
- Bonds
- Liquidity (Economics)
- Stock exchanges